Citadel 卸除 Situational Awareness 80% 風險

☘️ Article

孟恭觀點

• ken griffen 已經完成從 situational awareness 接盤下來的拆彈
• sa 的 portfolio 據傳有四倍槓桿，折價 10% 在幾乎是地板的地方整包賣給 citadel
• 在這份投資信裡 ken 說他 shed 80% of risk 並完成了 100 個 block trades 總市值 $4B，且 Wellington fund 單月賺 5.94% ytd 12% 創近年紀錄
• 海外有投資人用 sa 的槓桿比 + ken 宣稱的拆彈去解釋過去的賣壓。但 citadel 是多策略平台，在接盤時應該就用各種衍伸金融品拆風險了。現在是把多餘的貨包一包用 block trade 丟給特定對象，也不是在市場上直接拋去灌盤
• 總之就是他們不太像一般股民買了就等賣，而是各種疊床架屋去鎖部位才能每個月都穩定印錢，所以應該不是過去賣壓的一種解釋 (x 上的常見說法

✍️ Abstract

• Griffin 成功卸除風險：Ken Griffin 成功接手具備 4 倍槓桿的 Situational Awareness 投資組合，目前已卸除 > 80% 的風險，並完成 > 40 億美元的大宗交易。
• 大宗交易未直接拋售：Citadel 透過衍生性金融商品鎖定部位，並以大宗交易處理資產，未在公開市場直接拋售，不應視為過去市場賣壓成因。
• Wellington 單月獲利：這次的 危機入市、拆彈，不僅化解潛在風險，更帶動 Citadel 旗下的 Wellington 基金單月 +5.94%。

Citadel 卸除 Situational Awareness 80% 風險

• Sara Eisen @SaraEisen
• According to a letter I obtained that Ken Griffin just sent to investors on the purchase of Situational Awareness's portfolio, "to date, we have successfully shed more than 80% of the aggregate risk from the original portfolio. We have completed nearly 100 block trades totaling over $4b in market value." Citadel's Wellington fund finished up the month 5.94%, YTD up 12%
  • 根據我取得 Ken Griffin 剛發給投資人關於收購 Situational Awareness 投資組合的信件，「至今，我們已經成功卸除原投資組合中超過 80% 的整體風險。我們完成了近 100 筆總市值超過 40 億美元的大宗交易。」Citadel 的 Wellington 基金本月上漲 5.94%，今年以來上漲 12%。
• 11:38 PM · Aug 21, 2026

孟恭觀點分析

• 接盤：Ken Griffin 已完成從 Situational Awareness 承接部位的拆彈作業，該部位據傳具備 4 倍槓桿，以折價 10% 賣給 Citadel。
• 風險卸除：已卸除 80% 的風險，完成近 100 筆總市值 > 40 億美元的大宗交易，Citadel 旗下的 Wellington fund 單月 +5.94%，今年以來 +12%。
• 賣壓成因釋疑：海外投資人常將過去的市場賣壓，歸因於 Situational Awareness 的槓桿、Ken Griffin 的拆彈，但 Citadel 在接盤時應已使用衍生性金融商品拆解風險。
• 穩定獲利模式：Citadel 將多餘部位透過大宗交易賣給特定對象，而非在市場直接灌盤拋售，其操作模式為鎖定部位，以穩定獲利，與一般股民的買進持有不同，故不應視為過去賣壓的成因。

專有名詞

• Block trades：大宗交易，不直接於公開市場拋售，而是將資產打包賣給特定對象的大額交易方式。
• Derivatives：衍生性金融商品，Citadel 作為多策略平台，在接盤時用來 拆解風險、鎖定部位 的財務工具。
• leverage：槓桿，Situational Awareness 的投資組合據傳使用的操作方式，比例達 4 倍。